Guardare in faccia la realtà

Mentre l’Asia si è conquistata un posto di primo piano nell’economia mondiale, in Occidente l’indebitamento dei paesi industrializzati continua ad aumentare, senza sfociare nella tanto agognata ripresa. Ecco perché è indispensabile adattarsi alla realtà: in questo modo è possibile ridare credibilità alle istanze coinvolte e basi solide all’economia. Il fallimento della Grecia sta tacitamente diventando realtà: ulteriori sviluppi seguiranno. Il nuovo Bollettino finanziario di Wegelin & Co. no. 277 propone tre scenari possibili, spiegando all’investitore l’importanza di orientarsi verso strategie resistenti alle crisi.

Alla luce di rischi sempre maggiori e delle false promesse di economia e politica, sviluppi di mercato estremi appaiono sempre più probabili.
Tre scenari abbozzano tre possibili direzioni: la prima contempla il venir risucchiati nell’abisso causato da stati europei sovra indebitati e da un euro sempre più debole. La seconda prevede il persistere di una politica interventista e di denaro a basso costo, con conseguenze inflazionistiche sul lungo periodo e il pericolo di finire, comunque, nell’abisso. Il terzo scenario è l’unico che, almeno a lungo termine, sembra darci motivo di ottimismo: sotto la pressione dell’opinione pubblica, ben informata grazie ai social media, i problemi riguardanti il debito pubblico, le monete, il sistema previdenziale e quello sanitario vengono finalmente affrontati in modo mirato. In tal modo gli stati e le banche centrali riconquistano la propria credibilità, e l’economia, dopo un processo di adattamento che potrebbe essere doloroso, può ripartire su basi nuovamente solide.  

Per l’investitore la situazione è poco confortante incoraggiante, almeno fino a quando non sarà chiaro quale scenario subentrerà. L’abisso, dopo una fase di alta volatilità, significherebbe ingenti perdite di corso per tutti i valori nominali. L’attesa farebbe persistere la crisi dell’euro e del dollaro e incrementare la pressione inflazionistica. L’adattamento alla realtà invece, dopo un processo di risanamento, promette guadagni di corso per le azioni e una perdita di attrattività per le obbligazioni a causa di tassi d’interesse più elevati.