Un anno di decisioni difficili

Per illustrare gli attuali segnali contradditori sui mercati finanziari, il nuovo bollettino finanziario di Wegelin & Co. ha ideato tre scenari per l’anno a venire: la “piacevole L inclinata”, l’“abisso rosso” e la “ripresa dell’est”. Nella consapevolezza che le alternative si escludono a vicenda si possono intravvedere avvenimenti estremi negativi e dedurre conseguenze per l’attività d’investimento.

Lo scenario “piacevole L inclinata”, chiamato anche scenario normale, parte dal presupposto di un avanzamento degli sviluppi del 2009 verso un futuro migliore. A seguito di un elevato indebitamento del sistema bancario, le distorsioni vengono corrette dalla recessione mondiale. Ciò premesso, tuttavia, la struttura di base dell’economia rimane praticamente invariata. La bilancia tra la varie potenze economiche si sposta in modo impercettibile e il sistema bancario approfitta dell’incessante politica dei bassi tassi d’interesse e dell’eccessiva liquidità delle banche centrali.