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29.06.2010
- Economia
L’inefficienza economica è il tratto distintivo di molte delle imprese quotate in borsa. Il Bollettino finanziario di Wegelin & Co. individua un grande potenziale di crescita nell’ottimizzazione organizzativa d’impresa, in particolare nelle strutture d’incentivazione interna. Con l’avanzare di imprese “orientate ai valori” si offre un’alternativa al dominante “modello del CEO”e si creano nuove possibilità.
In futuro, gli investitori e gli analisti dovrebbero prendere decisioni d’investimento tenendo maggiormente in considerazione la forma organizzativa e la cultura delle imprese. Queste ultime, infatti, sono in molti casi ben lontane dall’“optimum” economico, in particolare perché ...
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05.05.2010
- Economia
Nel migliore dei casi, il pacchetto da 110 miliardi di Euro varato a favore della Grecia può calmare i mercati e ridurre momentaneamente il rischio di contagio per altri paesi fiscalmente deboli. Sussiste tuttavia il grande pericolo che a medio termine questi problemi rimandati si ripresentino con grande impatto mettendo in discussione l’intera moneta euro. Il nuovo bollettino finanziario di Wegelin & Co. trova dei parallelismi nella crisi del sistema finanziario, paragona le rispettive soluzioni e ne deduce le implicazioni per gli investitori.
Nella parte analitica, l’attuale Bollettino finanziario di Wegelin & Co. richiama gli avvenimenti della crisi finanziaria dal 2007 al 2009. Vengono tracciati dei parallelismi tra l’evitato fallimento del broker statunitense Bear Stearns nella primavera del 2008 e il non-fallimento della ...
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03.05.2010
- Attività politica
Negli ultimi mesi sono nate in Ticino diverse associazioni. I media ne hanno parlato molto, facendo di ogni erba un fascio.
Tuttavia, esse non sono tutte uguali e, se se ne è parlato, è soprattutto perché all’interno dei partiti storici, in crisi da ormai diverso tempo, si profilano sempre più differenti correnti interne: la creazione di associazioni che le rappresentano è un tema di interesse cantonale, soprattutto in vista delle prossime ...
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26.03.2010
- Economia
Mentre le lacune strutturali di Eurolandia diventano sempre più evidenti e l’Unione Europea rischia di diventare una comunità forzata, la Svizzera, piccolo stato benestante ubicato al centro, è sotto pressione. Ci si chiede se e come il primo della classe, che non ha alcun potere, sia in grado di sopravvivere in uno scenario estremo.
Il bollettino finanziario di Wegelin & Co. analizza quattro opzioni strategiche per la Svizzera, un “primo della classe” che è tuttavia debole e poco amato: “grande fratello”, “join-them”, “cambio di istituto” e “interazione intelligente”. L’autore, il dottor Konrad Hummler, propende per ...
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22.01.2010
- Economia
Mentre in Svizzera sussiste la necessità di un cambiamento, soprattutto nelle strutture delle grandi banche, gli stati troppo indebitati lottano per la loro credibilità quali creditori. I processi di risanamento di stati, settori economici e modelli commerciali sono segnati da rischi elevati ai quali non si possono sottrarre né le imprese né gli investitori privati. Il nuovo bollettino finanziario di Wegelin & Co. illustra la situazione di riordinamento dopo la crisi. Il vero filo conduttore degli anni a venire sarà la riduzione dell’enorme indebitamento.
La situazione negli Stati Uniti è più drammatica di quanto ipotizzato finora. Preoccupanti sono l’indebitamento statale rispetto al PIL, l’inevitabile ulteriore indebitamento e la constatazione che i problemi sono di natura strutturale. Considerando che circa un terzo del debito stataleè ...
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13.12.2009
- Economia
Per illustrare gli attuali segnali contradditori sui mercati finanziari, il nuovo bollettino finanziario di Wegelin & Co. ha ideato tre scenari per l’anno a venire: la “piacevole L inclinata”, l’“abisso rosso” e la “ripresa dell’est”. Nella consapevolezza che le alternative si escludono a vicenda si possono intravvedere avvenimenti estremi negativi e dedurre conseguenze per l’attività d’investimento.
Lo scenario “piacevole L inclinata”, chiamato anche scenario normale, parte dal presupposto di un avanzamento degli sviluppi del 2009 verso un futuro migliore. A seguito di un elevato indebitamento del sistema bancario, le distorsioni vengono corrette dalla recessione mondiale. Ciò premesso, tuttavia, la struttura di ...
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06.11.2009
- Economia
In questi giorni si parla molto dell’amnistia fiscale italiana in corso, anche perché, per diversi motivi, è diversa da quelle che l'hanno preceduta.
Primo. La situazione politica internazionale è cambiata radicalmente rispetto a qualche anno fa, quando l’Italia ha proposto la prima e la seconda amnistia fiscale. In particolare, la posizione della Svizzera è molto più debole, non da ultimo per colpa di una politica estera che negli ultimi anni si è allontanata sempre ...
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12.10.2009
- Economia
Nell’attuale situazione economica e finanziaria, tra gli investitori regna ancora grande insicurezza. Stando all’ultimo bollettino finanziario di Wegelin & Co., nella valutazione dei mercati azionari entrano in gioco numerosi aspetti positivi e negativi che nella migliore delle ipotesi portano ad un pareggio. A fronte di rischi evidenti, vi sono semplici speranze. Ciò porta a raccomandare di ridurre i rischi o uscire in modo controllato dalle posizioni azionarie: solo uno sguardo alle imprese giustifica un certo ottimismo.
Le imprese sono in grado di adattarsi molto rapidamente a nuove situazioni. Questo grazie a riduzioni di capacità e a misure in grado di incrementare la produttività. Se osserviamo gli stock, per esempio, constatiamo che in seguito allo scoppio della crisi si sono potute ridurre le capacità in tempi brevissimi. ...
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27.08.2009
- Economia
Wegelin & Co. pianifica un’ampia ritirata dal mercato dei capitali americano. L’inasprimento del regime QI e l’estensione dell’imposta di successione previsti dal governo statunitense pongono le banche di tutto il mondo di fronte a problemi insuperabili e a una forte insicurezza giuridica. Stando alla dichiarazione del dott. Konrad Hummler, socio accomandatario della banca privata, “questa situazione è insostenibile”. Il governo di quella che è stata l’economia di mercato più vitale al mondo, palesemente ignora il suo tallone d’Achille e commette errori allarmanti.
Il modello commerciale della gestione patrimoniale transfrontaliera dev’essere rivisto, perlomeno per quanto riguarda le “US Persons”. Il governo Obama non intende solo eliminare tutti i possibili rifugi fiscali per i cittadini americani, ma sta preparando un’importante estensione dell’obbligo fiscale anche per i ...
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08.07.2009
- Economia
Gli stati diventano un pericolo per la libera circolazione di capitale. Nell'attuale situazione di stress, come conseguenza della crisi finanziaria, gli stati assumono una tendenza sempre più aggressiva: attaccano altri stati o addirittura i propri cittadini e violano i principi di diritto internazionale con lo scopo di riguadagnare il controllo sui flussi di capitale.
Le piazze finanziarie internazionali come la Svizzera vengono messe alle strette. Si consiglia un “punto di ritrovo” strategicamente ben definito con lo scopo di proteggere ed estendere la gestione patrimoniale oltre confine per salvaguardare la libera circolazione del capitale mondiale. La fiducia nei meccanismi ...
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